استثمار
سهم هالوزايم (HALO) يتراجع 13.9% بعد نتائج الربع الثالث
تراجع سهم هالوزايم ثيرابيوتكس بنسبة 13.9% في 6 نوفمبر، بعد أن ارتفعت إيرادات الربع الثالث 39% إلى 493 مليون دولار ورفعت الشركة توجيهاتها للعام الكامل 2026.
تراجعت أسهم شركة هالوزايم ثيرابيوتكس (Halozyme Therapeutics) (NASDAQ: HALO) بنسبة 13.93% خلال جلسة التداول العادية يوم الجمعة 6 نوفمبر 2026، حتى منتصف الجلسة. وجاء التراجع عقب صدور تقرير الربع الثالث مساء اليوم السابق، والذي أظهر ارتفاع إجمالي الإيرادات 39% على أساس سنوي إلى 493 مليون دولار، إلى جانب رفع التوجيهات للعام الكامل.
ما الذي أعلنته هالوزايم ثيرابيوتكس
| المؤشر | الربع الثالث 2026 | الربع الثالث 2025 | التغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 493.0 مليون دولار | 354.3 مليون دولار | +39% |
| إيرادات الإتاوات | 341.0 مليون دولار | 236.0 مليون دولار | +44% |
| صافي الدخل | 247.0 مليون دولار | 175.2 مليون دولار | +41% |
| الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA) | 336.2 مليون دولار | 248.2 مليون دولار | +35% |
| ربحية السهم المخففة غير المتوافقة مع GAAP | 2.39 دولار | 1.72 دولار | +39% |
تمثل الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك (EBITDA المعدلة) الربح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع استبعاد البنود غير المتكررة. أما ربحية السهم غير المتوافقة مع المبادئ المحاسبية المقبولة عموماً (Non-GAAP) فهي الربح لكل سهم بعد استبعاد بنود مثل المدفوعات القائمة على الأسهم واستهلاك الأصول غير الملموسة. وتشير التوجيهات، وهي توقعات الشركة نفسها، حالياً إلى إجمالي إيرادات لعام 2026 يتراوح بين 1.860 و1.925 مليار دولار، ارتفاعاً من 1.835 إلى 1.910 مليار دولار. كما عُدّلت توجيهات إيرادات الإتاوات إلى ما بين 1.235 و1.255 مليار دولار، مقارنة بـ1.220 إلى 1.245 مليار دولار سابقاً.
وفي أكتوبر، قضت محكمة براءات اختراع هولندية بأن ميرك (Merck) تنتهك إحدى براءات MDASE التابعة لهالوزايم، ومنعت إطلاق دواء كيترودا كيوليكس (Keytruda Qlex) في ثماني دول أوروبية، من بينها فرنسا وإيطاليا وهولندا. وبلغت النقدية والأوراق المالية القابلة للتداول 1.08 مليار دولار في 30 سبتمبر، ارتفاعاً من 145.4 مليون دولار في نهاية 2025، ويعود ذلك أساساً إلى إصدار سندات قابلة للتحويل بقيمة 1.5 مليار دولار.
لماذا تراجع السهم 13.9%
بلغ حجم التراجع نحو خمسة أضعاف التذبذب المعتاد للسهم في يوم تداول عادي. ولم تتغير توجيهات الأرباح إلا بشكل طفيف، إذ عُدّلت توجيهات EBITDA المعدلة إلى ما بين 1.240 و1.290 مليار دولار من 1.225 إلى 1.280 مليار دولار، وتوجيهات ربحية السهم غير المتوافقة مع GAAP إلى ما بين 8.75 و9.05 دولار من 8.65 إلى 9.00 دولار. ويشمل كلاهما نحو 60 مليون دولار من الإنفاق الجديد على تقنيتي Hypercon وAerocon. كما ارتفعت التكاليف الفصلية، إذ صعدت مصاريف البيع والمصاريف العمومية والإدارية إلى 58.2 مليون دولار من 46.1 مليون دولار، ويُعزى ذلك جزئياً إلى دعاوى براءات الاختراع.
ما الذي يجب متابعته لاحقاً
-
وضع الأمر القضائي الهولندي ضد دواء كيترودا كيوليكس التابع لميرك في أوروبا.
-
تقدم برامج ENHANZE مع فايزر (Pfizer) وإنسايت (Incyte) وأرجينكس (argenx) التي دخلت تجارب المرحلة 1.
-
سداد ما تبقى من السندات القابلة للتحويل المستحقة في 2027 و2028 عند استحقاقها.
الأسئلة الشائعة
ما الذي دفع نمو إيرادات الإتاوات لدى هالوزايم؟
عزت الشركة ذلك إلى استمرار مبيعات أدوية الشركاء التي تستخدم تقنية ENHANZE الخاصة بها، وفي مقدمتها دواء VYVGART Hytrulo من أرجينكس، ودواء DARZALEX SC من يانسن (Janssen)، ودواء Phesgo من روش (Roche).
هل تعيد هالوزايم شراء أسهمها؟
نعم. فقد أعادت شراء نحو 0.8 مليون سهم في الربع الثالث مقابل 67.2 مليون دولار بمتوسط 79.47 دولار للسهم، ليصل إجمالي عمليات إعادة الشراء في 2026 إلى 400 مليون دولار.
المصادر
هذا المقال لأغراض المعلومات فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية.