استثمار
سهم موداين (MOD) يتراجع 21% مع انخفاض الأرباح الفصلية
تراجع سهم موداين بنسبة 21.4% في 4 نوفمبر 2026 بعد انخفاض صافي الأرباح الفصلية بنسبة 32% رغم قفزة المبيعات بنسبة 35%، وتراجع هامش الربح الإجمالي بمقدار 160 نقطة أساس.
تراجع سهم موداين (Modine) (NYSE: MOD) بنسبة 21.4% في تداولات ما بعد الظهر يوم 4 نوفمبر 2026، وذلك في اليوم التالي لإعلان الشركة المتخصصة في إدارة الحرارة نتائج الربع الثاني من السنة المالية 2027. وانخفض صافي الأرباح للربع المنتهي في 30 سبتمبر 2026 بنسبة 32% إلى 30.3 مليون دولار، رغم ارتفاع صافي المبيعات بنسبة 35%.
ما أعلنته موداين
| المؤشر | الفترة الحالية | قبل عام | التغير |
|---|---|---|---|
| صافي المبيعات | 994.4 مليون دولار | 738.9 مليون دولار | +35% |
| صافي الأرباح | 30.3 مليون دولار | 44.8 مليون دولار | -32% |
| ربحية السهم | 0.56 دولار | 0.83 دولار | -33% |
| ربحية السهم المعدلة | 1.35 دولار | 1.06 دولار | +27% |
| EBITDA المعدلة | 136.2 مليون دولار | 103.8 مليون دولار | +31% |
ويُعزى تراجع الأرباح بدرجة كبيرة إلى بند ضريبي. فقد سجلت موداين مصروفات ضريبة دخل بقيمة 29.5 مليون دولار مرتبطة بإعادة هيكلة كياناتها القانونية تمهيداً لفصل أعمال تقنيات الأداء (Performance Technologies)، الذي اكتمل في 1 أكتوبر. وارتفع كل من ربحية السهم المعدلة (الربح للسهم باستثناء تكاليف إعادة الهيكلة والفصل وبنود أخرى معينة) وEBITDA المعدلة (الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع استبعاد البنود غير المتكررة).
وتقلصت الهوامش. فقد تراجع هامش الربح الإجمالي بمقدار 160 نقطة أساس (1.6 نقطة مئوية) إلى 20.7%. وفي قطاع مراكز البيانات، ارتفعت المبيعات بنسبة 95% إلى 439.7 مليون دولار، لكن هامش الربح الإجمالي انخفض بمقدار 470 نقطة أساس إلى 19.7%، وهو ما عزته الشركة إلى ارتفاع تكاليف المواد والمكونات والرسوم الجمركية. وتشير التوقعات للعام بأكمله (توقعات الشركة نفسها) للأعمال من دون تقنيات الأداء إلى صافي مبيعات يتراوح بين 3.1 و3.2 مليار دولار، وEBITDA معدلة بين 470 و500 مليون دولار.
لماذا تراجع السهم بنسبة 21.4%
عادل التراجع نحو 8.6 أضعاف التذبذب اليومي المعتاد للسهم، وجاء في وقت ارتفعت فيه السوق الأوسع بنحو 1.8%. وكان نحو 30.3 نقطة مئوية من هذه الحركة خاصاً بالشركة، أي أن أداء السوق لا يفسره. وأكثر المحفزات ترجيحاً في بيان النتائج هي تقلص الهوامش، بقيادة الضغط على قطاع مراكز البيانات، إلى جانب السيولة النقدية: إذ سجل التدفق النقدي الحر خلال الأشهر الستة استخداماً بقيمة 145.6 مليون دولار، مع إنفاق موداين على توسيع الطاقة الإنتاجية لمصانعها وبناء المخزون.
ما ينبغي متابعته
-
أهداف الإيرادات والأرباح على المدى الأطول خلال يوم المحللين والمستثمرين في 18 نوفمبر.
-
الربع الثالث، وهو أول ربع تُدرج فيه أعمال تقنيات الأداء ضمن العمليات المتوقفة.
-
ما إذا كانت اتفاقيات التوريد طويلة الأجل ستدعم هوامش قطاع مراكز البيانات في مواجهة تكاليف المواد والرسوم الجمركية.
الأسئلة الشائعة
ما حجم ديون موداين؟
بلغ صافي الدين 573.7 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026، بزيادة 210.9 مليون دولار عن نهاية السنة المالية 2026، فيما بلغ إجمالي الدين 724.3 مليون دولار والنقد 150.6 مليون دولار.
كيف كان أداء أعمال التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية (Commercial HVAC) لدى موداين؟
ارتفعت مبيعات قطاع التدفئة والتهوية وتكييف الهواء التجارية بنسبة 23% إلى 285.5 مليون دولار، في حين تراجع هامش الربح الإجمالي للقطاع بمقدار 140 نقطة أساس إلى 23.1% بسبب مزيج مبيعات غير مواتٍ وارتفاع تكاليف المواد والرسوم الجمركية.
المصادر
هذا المقال لأغراض المعلومات فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية.