استثمار
سهم جريل يتراجع 16% بفعل تباطؤ نمو إيرادات الربع الثالث
تراجع سهم جريل بنسبة 16.2% في 5 نوفمبر 2026 بعد أن ارتفع إجمالي إيرادات الربع الثالث بنسبة 4% فقط إلى 37.5 مليون دولار، واتسع صافي الخسارة بنسبة 16% إلى 103.6 مليون دولار.
تراجعت أسهم جريل (GRAIL) (NASDAQ: GRAL) بنسبة 16.2% في تداولات 5 نوفمبر 2026، وهي الجلسة التالية لإعلان الشركة نتائج الربع الثالث من 2026. وجاء تراجع سهم جريل بعد أن نما إجمالي الإيرادات بنسبة 4% فقط على أساس سنوي إلى 37.5 مليون دولار، على الرغم من ارتفاع حجم اختبارات جاليري (Galleri) بنحو 24% إلى أكثر من 56,000 اختبار.
ما الذي أعلنته جريل
| المؤشر | هذه الفترة | قبل عام | التغير |
|---|---|---|---|
| إجمالي الإيرادات | 37.5 مليون دولار | 36.2 مليون دولار | +4% |
| إيرادات اختبار جاليري | 37.3 مليون دولار | 32.8 مليون دولار | +14% |
| صافي الخسارة | 103.6 مليون دولار | 89.0 مليون دولار | اتساع بنسبة 16% |
| EBITDA المعدلة | -92.6 مليون دولار | -71.7 مليون دولار | اتساع الخسارة بنسبة 29% |
| هامش الربح الإجمالي المعدل | 42% | 55% | تراجع 13 نقطة |
جاليري هو اختبار الدم الخاص بجريل الذي يكشف عن أنواع متعددة من السرطان في آن واحد، وبات يدرّ جميع الإيرادات تقريباً. وتراجعت إيرادات خدمات التطوير، المتأتية من الأعمال المنجزة لصالح الشركاء، إلى 0.3 مليون دولار من 3.4 مليون دولار، ما حدّ من نمو الإيرادات الإجمالية عند 4%.
ارتفعت التكاليف بوتيرة أسرع من المبيعات، إذ صعد الإنفاق على المبيعات والتسويق إلى 41.7 مليون دولار من 25.5 مليون دولار، وارتفعت تكلفة إجراء اختبارات الفحص إلى 22.0 مليون دولار من 15.9 مليون دولار. وتمثل EBITDA المعدلة الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك، مع استبعاد بنود أخرى مثل التعويضات القائمة على الأسهم. أما هامش الربح الإجمالي المعدل فهو حصة الإيرادات المتبقية بعد خصم التكاليف المباشرة للاختبارات، على أساس معدل مماثل.
لماذا تراجع السهم 16.2%
جاء التراجع بحجم يعادل نحو مرة ونصف التذبذب اليومي المعتاد للسهم. ويتمثل أوضح مصادر الضغط في الفجوة بين حجم الاختبارات والإيرادات: فقد نمت الاختبارات بنحو 24%، في حين لم تنمُ إيرادات جاليري إلا بنسبة 14%، كما عزا الرئيس التنفيذي جوش أوفمان جزءاً من هذا الزخم إلى «مبادرات التسعير الترويجية». وتقلص صافي الخسارة للسهم إلى 2.21 دولار من 2.46 دولار، لكن ذلك يعود فقط إلى ارتفاع متوسط عدد الأسهم إلى 46.8 مليون سهم من 36.1 مليون سهم، في حين ازداد إجمالي الخسارة.
ما الذي ينبغي متابعته لسهم جريل
-
قرار إدارة الغذاء والدواء الأمريكية (FDA) بشأن جاليري، الذي تتوقعه جريل بحلول مطلع الربع الأول من 2027 بعد تصويت إيجابي للجنة استشارية في سبتمبر.
-
ما إذا كان نمو إيرادات جاليري سيلحق بنمو حجم الاختبارات في الربع الرابع.
-
التقدم في توسيع نطاق الوصول والتغطية التأمينية اللذين أشار إليهما الرئيس التنفيذي.
الأسئلة الشائعة
هل حصل اختبار جاليري على موافقة إدارة الغذاء والدواء الأمريكية؟
ليس بعد، إذ يذكر البيان أن جاليري لم يحصل على ترخيص أو موافقة من إدارة الغذاء والدواء الأمريكية. وأظهرت النتائج المنشورة لتجربة NHS-Galleri انخفاضاً بأكثر من 20% في تشخيصات المرحلة الرابعة لـ 12 نوعاً من السرطانات الشرسة المحددة مسبقاً في المجموعة التي خضعت لاختبار جاليري.
ما حجم السيولة لدى جريل؟
بلغ إجمالي النقد وما في حكمه والأوراق المالية القابلة للتداول قصيرة الأجل 788.7 مليون دولار في 30 سبتمبر 2026. وبلغت خسارة EBITDA المعدلة في الأشهر التسعة الأولى من 2026 ما قيمته 262.8 مليون دولار، مقارنة بـ 248.8 مليون دولار قبل عام.
المصادر
هذا المقال لأغراض المعلومات فقط ولا يُعد نصيحة استثمارية.